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Das US-Finanzministerium sucht nach Käufern langfristiger Schatzanweisungen

Die US-Regierung neigt dazu, jedes Jahr eine beträchtliche Menge Geld auszugeben. Das Problem besteht darin, dass die Regierung nicht wirklich Geld auf der Bank hat, gegen das sie Schecks ausstellen könnte. Stattdessen muss die Regierung - über das US-Finanzministerium - Geld leihen, indem sie Schuldtitel in Form von US-Schatzanweisungen ausgibt. Das trifft besonders zu, wenn die US-Regierung riesige Defizite anhäuft in dem Versuch, die US-Wirtschaft zu stimulieren.

Natürlich ist die Ausgabe von Schuldtiteln in Form von US-Schatzanweisungen nur die Hälfte der Gleichung. Damit die Gleichung wirklich funktioniert, muss jemand, der bereit ist, die Schuldtitel zu kaufen, auf der anderen Seite sein -, was den TIC-Daten entscheidende Bedeutung verleiht...

Wer kauft US-Schatzanweisungen?

Viele unterschiedliche Einrichtungen und Personen kaufen US-Schatzanweisungen. Weil US-Schatzanweisungen durch die volle Glaub- und Kreditwürdigkeit der amerikanischen Regierung unterstützt werden, entschließt sich ein breites Spektrum an Kapitalanlegern - von der Regierung Chinas bis hin zu Ihrer Großtante -, ihr Geld der amerikanischen Regierung zu geben.

Jedoch hat sich das amerikanische Finanzministerium immer mehr auf ausländische Regierungen - wie die chinesische und japanische Regierung - verlassen und immer weniger auf Personen und Einrichtungen in den Vereinigten Staaten, um die Schatzanweisungen zu kaufen, die es ausgibt.

Treasury International Capital (TIC) Daten

Das Finanzministerium erfasst, wie viel US-Schuldtitel und andere US-Wertpapiere von ausländischen Investoren gekauft werden und veröffentlicht diese Informationen jeden Monat in seinem Treasury International Capital (TIC) Data Report. [Klicken Sie hier, um die gegenwärtige Ausgabe zu sehen.]

Die TIC-Daten - auch bekannt als die Nettoauslandskäufe von Langfristigen Wertpapieren - erzählen uns den Wert der amerikanischen Schuldtitel und Wertpapiere, die ausländische Investoren kaufen, im Vergleich zum Wert der ausländischen Schuldtitel und Wertpapiere, die amerikanische Investoren kaufen.

Falls zum Beispiel ausländische Investoren amerikanische Schuldtitel und Wertpapiere im Wert von 75 Milliarden $  kaufen und amerikanische Investoren ausländische Schuldtitel und Wertpapiere im Wert von 25 Milliarden $  kaufen, beliefe sich der Nettobetrag der Auslandskäufe auf 50 Milliarden $ (75 Milliarden $ - 25 Milliarden $ = 50 Milliarde $).

Was wir von den TIC-Daten erfahren?

Wir erfahren eine unerhört wichtige Sache von den monatlichen TIC-Daten: Wie bereitwillig ausländische Investoren sind, amerikanische Schuldtitel zu kaufen.

Denken Sie daran, die USA sind ein Schuldnerland. Die US-Regierung muss im Stande sein Geld zu leihen, um zu funktionieren. Wenn ausländische Kapitalanleger aufhören, amerikanische Schuldtitel zu kaufen, befindet sich die US-Regierung in einer Welt voller Schmerzen, denn an diesem Punkt wird die Regierung etwas unternehmen müssen - wie Anhebung der Zinssätze (was die US-Wirtschaft dämpfen würde) -, um amerikanische Schuldtitel für ausländische Investoren attraktiver aussehen zu lassen.

Lassen Sie uns anschauen, was Sie beachten sollten, wenn die monatlichen TIC-Daten veröffentlicht werden.

- Steigende TIC-Daten: Falls die TIC-Daten anzeigen, dass die Nettokäufe langfristiger Wertpapiere zunehmen, wissen Sie, dass sich ausländische Investoren noch für den Kauf amerikanischer Schuldtitel interessieren und dass die Zinssätze höchstwahrscheinlich niedrig bleiben werden.

- Fallende TIC-Daten: Wenn die TIC-Daten anzeigen, dass die Nettokäufe langfristiger Wertpapiere abnehmen, wissen Sie, dass ausländische Kapitalanleger das Interesse am Kauf amerikanischer Schuldtitel verlieren und dass die Zinssätze in Zukunft höchstwahrscheinlich werden steigen müssen, um mehr Käufer anzulocken.

S. Wade Hansen

Videoanalyse: TIC-Daten verstehen [Understanding TIC Data]

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Übers. von http://www.learningmarkets.com/Stocks/200904151934/understanding-the-us-treasurys-tic-data.html

Gutes Investieren!

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