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"Die einzige Art und Weise, wie man die Armut bekämpft, ist mit Beschäftigung. Billionen Dollars wurden in den vergangenen 50 Jahren in wohltätige Zwecke gesteckt, aber sie lösen nichts.”
Carlos Slim

Der Dollar läuft Gefahr, im Laufe der nächsten paar Jahre 20 Prozent seines Werts zu verlieren, falls die US-Notenbank das unkonventionelle Lockerung der Geldmarktpolitik beibehält. So lautet die Einschätzung von Bill Gross, der Fondsmanager des größten Investmentfonds der Welt, die Pacific Investment Management Company, LLC (PIMCO).

"Ich denke, dass ein 20 Prozent Rückgang beim Dollar möglich ist", sagte Gross und ergänzte seine Prognose mit dem Hinweis, dass die Geschwindigkeit der Währungsabwertung für Investoren ebenfalls eine wichtige Rolle spiele.

"Wenn eine Zentralbank Billionen von Dollarschecks druckt, was nicht notwendigerweise das ist, was (eine zweite Runde der quantitativen Lockerung) bezüglich des Betrages tun wird, aber falls es in dieses Territorium gelangt – bedeutet das auf globaler Basis eine Entwertung des Dollars im Hinblick auf das Dollarangebot", so die Erläuterungen von Gross bei einem Interview mit der Nachrichtenagentur Reuters an dem Hauptgeschäftssitz von Pimco.

Die Fed wird in dieser Woche wahrscheinlich eine neue Runde der Lockerung der Geldmarktpolitik beginnen. Diese soll  eingeläutet werden durch die Bekanntgabe eines Plans, langfristige Wertpapiere im Wert von mindestens 500 Milliarden $ zu kaufen, worauf sich Investoren und Händler als QEII beziehen. Das ergab eine von Reuters durchgeführte Umfrage bei Primärhändlern.

"Die QE II erzeugt nicht nur mehr Dollars, sondern sie senkt auch den Ertrag, den Kapitalanleger mit ihnen verdienen, und schafft Ausländer, was das entscheidende Bindeglied zu den Währungen ist, sie macht Ausländer weniger bereit, Dollars in der gegenwärtigen Form oder zu Tagespreisen zu halten", fügte Gross hinzu.

Bis zu einem gewissen Grad ist es das, was das Finanzministerium und die Fed "in Kombination" wollen, sagte Gross, der den 252 Milliarden $ Total Return Fund führt und mehr als 1,1 Billionen $ als Co-Vorstand im Investitionsgeschäft beaufsichtigt.

"Das grundsätzliche Problem hier ist , dass es eine solche Diskrepanz gibt zwischen unserer Arbeit und der Arbeit der entwickelten Wirtschaft einerseits und der Arbeit der sich entwickelnden Wirtschaft andererseits - China kann es so viel preiswerter tun", sagte er.

Das passt zu der Überzeugung vieler Amerikaner, die chinesische Regierung würde ihre eigene Währung manipulieren und tatsächlich amerikanische Arbeitsplätze stehlen und die Vereinigten Staaten in ein sich beständig vertiefendes Handelsdefizit drängen.

Gross zufolge handelt es sich dabei um ein Nebenprodukt einer globalisierten Wirtschaft.

"In den vergangenen 20-30 Jahren ist es eine hausgemachte globalisierte Wirtschaft. Wir haben all dies ermutigt, aber es kommt zu uns zurück, um uns heimzusuchen. In dem Ausmaß, dass chinesische Arbeit, vietnamesische Arbeit, brasilianische Arbeit, mexikanische Arbeit, woher auch immer sie kommt, dass diese Arbeit uns aus dem Feld schlägt und unsere Wirtschaft unterdrückt“, sagte er.

Gross ergänzte: "Einer der Wege, sich sozusagen zu rächen oder das Gleichgewicht wieder herzustellen, ist es, die eigene Währung schneller zu entwerten als irgendjemand anderer es kann. Es ist ein Schock, weil der Dollar die Reservewährung ist. Aber in dem Grade, dass das eine notwendige Bedingung ist, um die Weltwirtschaft mit der Zeit erneut ins Gleichgewicht zu bringen, dann ist das der Weg, auf dem wir uns befinden."

"Andere Länder und Bürger sind bereit, für weniger zu arbeiten, und bereit, härter zu arbeiten - und wir haben irgendwo entlang des Weges die magische Formel vergessen", sagte Gross.

Seine Empfehlung an die Amerikaner sieht deshalb vor, dass sie viel mehr in Übersee investieren sollten als es gegenwärtig der Fall ist. Denn dann würden sie Wachstum finden, während die Vereinigten Staaten selbst in einer eher langsamen Wachstumsumgebung bleiben würden.

"Rentenfonds und Amerikaner haben im Allgemeinen ein Problem, weil ihre Verbindlichkeiten in Dollar angegeben werden. Es ist wahrscheinlich das Risiko wert, aus Dollars herauszukommen und in noch unterentwickelte Länder einzusteigen und dorthin zu gehen, wo das Wachstum ist. All das birgt Risiken hinsichtlich des Heimatlandes. Aber es gibt wahrscheinlich ein größeres Risiko, wenn man es sich einfach weiter behaglich macht innerhalb der Grenzen der auf den Dollar gegründeten Investitionen."

Gutes Investieren!

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