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VaR - Value at Risk

engl. VaR - Value at Risk

Definition 1:

Der VaR ist eine statistische Schätzung für den potenziellen Verlust eines Portfolios infolge ungünstiger Marktbewegungen. Er beziffert den «maximal» möglichen Verlust, jedoch nur für einen bestimmten Vertrauensbereich (Konfidenzniveau von 99%). Deshalb besteht eine gewisse statistische Wahrscheinlichkeit (1%), dass der Verlust den VaR-Schätzwert übersteigen könnte. Unser VaR-Modell geht von einer bestimmten «Haltedauer» aus, bis Positionen glattgestellt werden können (10 Tage), sowie von der Annahme, dass die Marktbewegungen während dieser Haltedauer einem Muster folgen, das mit dem früherer 10-Tages-Perioden vergleichbar ist. Zur Beurteilung der früheren Bewegungen ziehen wir Marktdaten der letzten fünf Jahre heran und übertragen die historischen Veränderungen von Zinssätzen, Kursen, Indizes usw. («Risikofaktoren») direkt auf unsere bestehenden Positionen. Diese Methode ist als historische Simulation bekannt. Zu Informationszwecken und für das Backtesting berechnen und dokumentieren wir den VaR auch für eine Haltedauer von einem Tag ...
http://www.ubs.com/1/g/investors/annual_reporting2005/handbook/0041/0042.html