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4. Die Kosten

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« 3. Unterschiedliche Arten von Fonds

Die Kosten sind bei Investmentfonds das größte Problem. Diese Kosten schmälern Ihren Gewinn und sind der Hauptgrund, warum die Mehrheit der Fonds mit einer unter dem Nennwert liegenden Performance endet.

Was noch störender ist, ist die Art, wie die Fonds-Industrie Kosten verbirgt unter Schichten von finanzieller Komplexität und Jargon. Einige Kritiker der Industrie sagen, dass Investmentfonds-Gesellschaften nur deshalb mit den Gebühren davonkommen, die sie berechnen, weil der durchschnittliche Kapitalanleger nicht versteht, wofür er/sie sie bezahlt.

Gebühren können in zwei Kategorien aufgeschlüsselt werden:

1. Fortlaufende jährliche Gebühren, damit Sie im Fonds investieren können.
2. Transaktionsgebühren, die gezahlt werden, wenn Sie Fondsanteile kaufen oder verkaufen (Loads).

Der Kostensatz

Die andauernden Ausgaben eines Investmentfonds werden durch den Kostensatz (Verhältnis von Aufwand zu Umsatzerlös) repräsentiert. Das wird manchmal auch Verwaltungskostensatz [Management Expense Ratio - MER] genannt. Der Kostensatz setzt sich wie folgt zusammen:

• Die Kosten, um den/die Fondsmanager zu beschäftigen

Auch bekannt als Management Gebühr. Diese Kosten liegen durchschnittlich zwischen 0,5% und 1% des Vermögens. Obgleich das nach wenig klingt, stellt diese Gebühr sicher, dass Investmentfondsmanager weiterhin zu den Spitzenverdienern des Landes gehören. Stellen Sie sich nur eine Sekunde lang vor: 1% von 250 Millionen (ein kleiner Investmentfonds) sind 2,5 Millionen $ - Fondsmanager hungern bestimmt nicht! Es ist wahr, dass das Bezahlen von Managern eine notwendige Gebühr ist, aber denken Sie nicht, dass eine hohe Gebühr eine höhere Performance gewährleistet.

• Verwaltungskosten

Diese beinhalten Notwendigkeiten wie Porto, das Führen der Unterlagen, Kundendienst, Cappuccino-Maschinen, usw. Einige Fonds sind ausgezeichnet im Minimieren dieser Kosten, während andere (diejenigen mit den Cappuccino-Maschinen im Büro) es nicht sind.

• Der letzte Teil der fortlaufenden Gebühren (jedenfalls in den Vereinigten Staaten) ist als 12B-1 Gebühr bekannt.
  

Diese Aufwendung fließt in die Provisionen der Maklerfirma sowie die Werbung und Promotion für den Fonds. Ganz recht, wenn Sie in einen Fonds mit einer 12B-1 Gebühr investieren, zahlen Sie für den Fonds, damit er Werbung betreibt und sich selbst verkauft!

Im Großen und Ganzen reicht die Spanne für die Kostensätze von so wenig wie 0,2% (normalerweise für Index-Fonds) bis hin zu 2%. Der durchschnittliche Aktien-Investmentfonds berechnet ungefähr 1,3%-1,5%. Sie werden im Allgemeinen mehr für die Spezial- oder Internationalen Fonds zahlen, die den Managern ein umfangreicheres Fachwissen abverlangen.

Sind hohe Gebühren ihr Geld wert? Sie bekommen, wofür Sie bezahlen, richtig?

Falsch.

So etwa jede jemals durchgeführte Studie hat gezeigt, dass keine Wechselbeziehung besteht zwischen hohen Kostensätzen und hohen Gewinnen. Dies ist eine Tatsache. Wenn Sie mehr Beweise wollen, erwägen Sie einmal dieses Zitat aus der Website der Securities and Exchange Commission [SEC; Börsenaufsichtsbehörde]:

"Fonds mit höheren Aufwendungen bringen durchschnittlich keine bessere Performance als Fonds mit niedrigeren Aufwendungen."

Ausgabeaufschlag [load], auch bekannt als "Gebühr für den Verkäufer"

Loads sind einfach Gebühren, die ein Fonds verwendet, um Broker oder andere Verkäufer dafür zu entschädigen, dass sie Ihnen den Investmentfonds verkaufen. Alles, was Sie wirklich über Ausgabeaufschlägen wissen müssen, ist dies: Kaufen Sie keine Fonds mit diesen Loads.

Im Falle dass Sie noch neugierig sind, hier folgt, wie bestimmte Loads funktionieren:

• Front-End Loads - Diese bilden die einfachste Form der Ausgabeaufschläge: Sie bezahlen die Gebühr, wenn Sie den Fonds kaufen. Wenn Sie 1.000 $ in einen Investmentfonds mit einer Front-End Load von 5% investieren, werden 50 $ für die Abschlussgebühr bezahlt und 950 $ werden in den Fonds investiert.
• Back-End Loads (auch bekannt als aufgeschobene Abschlussgebühren) - Diese sind ein bisschen komplizierter. In solch einem Fonds bezahlen Sie einen Back-End Load, wenn Sie einen Fonds innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens verkaufen. Ein typisches Beispiel ist ein Back-End Load von 6%, der im siebenten Jahr auf 0% abnimmt. Der Ausgabeaufschlag beträgt 6%, wenn Sie im ersten Jahr verkaufen, 5% im zweiten Jahr, usw. Wenn Sie den Investmentfonds bis zum siebenten Jahr nicht verkaufen, müssen Sie den Back-End Load überhaupt nicht bezahlen.
• Ein No-Load Fonds verkauft seine Aktien ohne eine Provision oder Abschlussgebühr.

Einige Leute in der Investmentfonds-Industrie werden Ihnen erzählen, dass der Ausgabeaufschlag die Gebühr ist, mit der der Service eines Maklers bezahlt wird, wenn er den für Sie richtigen Fonds auswählt. Gemäß diesem Argument werden Ihre Gewinne höher sein, weil der professionelle Ratschlag Sie in einen besseren Fonds brachte. Es gibt wenig bis gar keine Beweise, die eine Wechselbeziehung zwischen Load Fonds und höherer Performance zeigen. In der Tat, wenn Sie die Gebühren in Betracht ziehen, bringt der durchschnittliche Load Fonds eine schlechtere Performance als ein No-Load Fonds. (Lesen Sie hierzu unseren Artikel Ein kleiner Schritt für Ihre Gegenwart, ein großer Schritt für Ihre Zukunft).

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