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3. Unterschiedliche Arten von Fonds

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« 2. Was sind Investmentfonds

Egal, was für eine Art Investor Sie sind, es gibt bestimmt einen Investmentfonds, der zu Ihrem Stil passt. Gemäß der letzten Zählung gibt es mehr als 10.000 Investmentfonds allein in Nordamerika! Das bedeutet, dass es mehr Investmentfonds gibt als Aktien.

Es ist wichtig zu verstehen, dass jeder Investmentfonds verschiedene Risiken und Belohnungen hat. Im Allgemeinen gilt, je höher der potenzielle Gewinn, desto höher das Verlustrisiko. Obwohl einige Fonds weniger riskant sind als andere, haben alle Fonds ein gewisses Risiko - es ist absolut unmöglich, sämtliche Risiken hinweg zu diversifizieren. Das ist eine Tatsache, die auf alle Investments zutrifft.

Jeder Fonds hat ein vorher festgelegtes Anlageziel, das die Vermögenswerte des Fonds, seine Investmentregionen und Investmentstrategien maßschneidert. Auf grundsätzlicher Ebene gibt es drei Varianten von Investmentfonds:

1) Equity Fonds (Aktien) [equity funds (stocks)]
2) Festverzinsliche  Fonds (Obligationsfonds) [fixed-income funds (bonds)]
3) Geldmarktfonds [money market funds]

Alle Investmentfonds sind Variationen dieser drei Anlagenklassen. Während beispielsweise Equity Fonds, die in schnell wachsende Gesellschaften investieren, als Wachstumsfonds bekannt sind, sind Equity Fonds, die nur in Gesellschaften desselben Sektors oder Gebiets investieren, als Spezialfonds [specialty funds] bekannt.

Gehen wir über die vielen unterschiedlichen Fondsvarianten. Wir werden mit der sichersten anfangen und uns dann zur riskanteren durcharbeiten.

Geldmarktfonds

Der Geldmarkt besteht aus Instrumenten kurzfristiger Verschuldung, größtenteils Schatzwechseln. Das ist ein sicherer Platz, um dort Ihr Geld zu parken. Sie werden keine großartigen Gewinne bekommen, aber Sie werden sich auch nicht sorgen müssen, womöglich Ihr Grundkapital [principal] zu verlieren. Ein typischer Gewinn ist zweimal die Menge, die Sie bei einem normalen Bank/Sparkonto verdienen würden und ein bisschen weniger als das durchschnittliche Einlagenzertifikat [Certificate Of Deposit - CD].

Renten-/Einkommensfonds

Einkommensfonds haben einen passenden Namen: Ihr Zweck ist es, auf konstanter Basis fortlaufendes Einkommen zu verschaffen.

Wenn sie sich auf Investmentfonds beziehen, sind die Begriffe "festverzinslich", "Obligation" und "Einkommen" synonym. Diese Begriffe bezeichnen Fonds, die in erster Linie in Regierungs- und Gemeinschuld investieren. Obwohl das Fondsvermögen im Wert steigen kann, besteht das vorrangige Ziel dieses Fonds darin, Investoren einen beständigen Cashflow zu verschaffen. Als solcher besteht das Publikum für dieses Kapital aus konservativen Investoren und Ruheständlern.

Rentenfonds werden wahrscheinlich höhere Gewinne bringen als Einlagenzertifikate und Geldmarkt-Investments, aber Rentenfonds sind nicht ohne Risiko. Weil es viele verschiedene Arten von Obligationen gibt, können Obligationsfonds drastisch variieren, je nachdem, wo sie investieren. Zum Beispiel ist ein Fonds, der sich auf ertragsreiche hochverzinsliche Schuldverschreibungen [sogenannte Junk Bonds] spezialisiert, viel riskanter als ein Fonds, der in Staatsanleihen investiert. Außerdem unterliegen fast sämtliche Obligationsfonds dem Zinssatz-Risiko, was bedeutet, dass der Wert des Fonds bei steigenden Zinssätzen runtergeht.

Ausgewogene Fonds [balanced funds]

Das Ziel dieser Fonds ist es, eine ausgewogene Mischung von Sicherheit, Einkommen und Anlagewertsteigerung zu bieten. Die Strategie des ausgewogenen Fonds ist es, in eine Kombination von festem Einkommen und Anteilswerten zu investieren. Ein typischer ausgewogener Fonds könnte eine Gewichtung von 60% Anteilskapital und 40% festem Einkommen haben. Die Gewichtung könnte auch auf ein angegebenes Maximum oder Minimum für jede Anlagenklasse beschränkt werden.

Ein ähnlicher Typ des Fonds ist als Asset Allocation Fonds bekannt. Seine Ziele sind denjenigen eines ausgewogenen Fonds ähnlich, aber diese Art Fonds müssen normalerweise keinen spezifizierten Prozentsatz irgendeiner Anlagenklasse halten. Dem Portfoliomanager wird deshalb die Freiheit gegeben, das Verhältnis von Anlagenklassen zu verschieben, so wie sich die Wirtschaft durch den Konjunkturzyklus bewegt.

Equity Fonds (Aktienfonds)

Fonds, die in Aktien investieren, repräsentieren die größte Kategorie der Investmentfonds. Im Allgemeinen ist das Anlageziel dieser Fondsklasse langfristiges Kapitalwachstum mit einigem Einkommen. Es gibt jedoch viele verschiedene Typen von Equity Fonds, weil es viele unterschiedliche Typen von Aktien gibt. Ein großartiger Weg, das Universum der Equity Fonds zu verstehen, besteht darin, eine Stil-Box zu verwenden gemäß nachfolgendem Beispiel.

Die Idee dabei ist, die Fonds zu klassifizieren anhand von zwei Kategorien:

• die Größe der Gesellschaften, in die investiert wird,
• der Investmentstil ihres Managers.

Der  Betriff Value Investing bezieht sich auf einen Investmentstil, der nach hochwertigen Gesellschaften sucht, die auf dem Markt unbeliebt sind. Diese Gesellschaften zeichnen sich aus durch niedrige KG und P/B Verhältnisse sowie hohe Dividendenrenditen.

Das Gegenteil von Wert [value] ist Wachstum [growth] das sich auf Gesellschaften bezieht, die ein starkes Wachstum hinsichtlich Ertrag, Verkäufen und Cashflow erfahren haben (und erwartungsgemäß weiterhin haben werden). Ein Kompromiss zwischen Value und Growth ist Blend [engl., Mischung]: Gesellschaften, die weder Wert- noch Wachstumsaktien sind und als irgendwo in der Mitte befindlich klassifiziert werden.

Zum Beispiel würde ein Investmentfonds, der in large cap Gesellschaften investiert, die sich in einer starken finanziellen Verfassung befinden, deren Aktienkurse aber kürzlich gefallen sind, in das obere linke Kästchen der Stil-Box (Large und Value) platziert werden. Das Gegenteil davon wäre ein Fonds, der in neugegründete Technologiegesellschaften mit ausgezeichneten Wachstumsaussichten investiert. Solch ein Investmentfonds hätte seinen Platz im untersten rechten Kästchen (Small und Growth).

Globale/internationale Fonds

Ein internationaler Fonds (oder Auslandsfonds) investiert nur außerhalb Ihres Heimatlandes. Globale Fonds investieren überall auf der Welt, einschließlich Ihres Heimatlandes.

Es ist schwierig, diese Fonds entweder als riskanter oder sicherer zu klassifizieren als inländische Investitionen. Sie neigen in der Tat dazu, flüchtiger zu sein und einzigartige Landes- und/oder politische Risiken zu haben. Aber andererseits können sie als Teil eines ausgeglichenen Portfolios wirklich das Risiko verringern, indem sie die Diversifikation vergrößern. Obwohl die Wirtschaften der Welt immer mehr in Wechselbeziehung zueinander stehen, ist es doch wahrscheinlich, dass eine andere Wirtschaft irgendwo die Wirtschaft Ihres Heimatlandes übertrifft.

Spezialfonds

Diese Klassifikation von Investmentfonds ist eher eine allumfassende Kategorie, die aus Fonds besteht, die sich als populär erwiesen haben, aber nicht notwendigerweise zu den Kategorien gehören, die wir bis jetzt beschrieben haben. Dieser Typ des Investmentfonds verzichtet auf weit gefächerte Diversifikation, um sich auf ein bestimmtes Segment der Wirtschaft zu konzentrieren.

Sektor Fonds zielen ab auf spezifische Wirtschaftssektoren wie Finanzwesen, Technologie, Gesundheit, usw. Sektor Fonds sind äußerst volatil. Es gibt eine größere Möglichkeit von großen Gewinnen, aber Sie müssen akzeptieren, dass Ihr Sektor unter Umständen abschmieren kann.

Regionalfonds machen es leichter, sich auf ein spezifisches Gebiet der Welt zu konzentrieren. Dies kann bedeuten, dass sie sich auf eine Region (sagen wir Lateinamerika) oder ein individuelles Land (nur so zum Beispiel, Brasilien) konzentrieren. Ein Vorteil dieser Fonds besteht darin, dass sie es leichter machen, Aktien im Ausland zu kaufen, was ansonsten schwierig und kostspielig ist. Genau wie für Sektor Fonds müssen Sie das hohe Verlustrisiko akzeptieren, das auftritt, wenn das Gebiet in eine schlimme Rezession eintritt.

Sozial verantwortliche Fonds (oder ethische Fonds) investieren nur in Gesellschaften, die den Kriterien bestimmter Richtlinien oder Glaubensgrundsätze entsprechen. Die meisten sozial verantwortlichen Fonds investieren nicht in Industrien wie Tabak, alkoholische Getränke, Waffen oder Kernkraft. Die Idee ist, eine konkurrenzfähige Performance zu bekommen, während noch ein gesundes Gewissen bewahrt wird.

Index-Fonds

Die letzten, aber sicher nicht die unwichtigsten Fonds sind die Index-Fonds.

Dieser Typ des Investmentfonds wiederholt die Performance eines Index des aufnahmefähigen Markts wie den S&P 500 oder den Dow Jones Industrieaktienindex (DJIA). Ein Investor in einen Index-Fonds glaubt, dass die meisten Manager den Markt nicht schlagen können. Ein Index-Fonds wiederholt lediglich den Kursgewinn und kommt Investoren in Form von niedrigen Gebühren zugute.

4. Die Kosten »
8. Fazit »»