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5. Was verursacht die Veränderungen bei Aktienkursen?

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« 4. Wie Aktien gehandelt werden

Aktienpreise verändern sich jeden Tag infolge von Marktkräften. Damit meinen wir, dass sich die Aktienkurse aufgrund von Angebot und Nachfrage ändern. Wenn mehr Menschen eine Aktie kaufen (Nachfrage) als verkaufen (Angebot) wollen, dann steigt der Preis. Umgekehrt, wenn mehr Menschen eine Aktie verkaufen wollen als sie zu kaufen, wäre das Angebot größer als die Nachfrage und der Preis würde fallen.

Das Prinzip von Angebot und Nachfrage zu verstehen ist leicht. Jedoch ist es schwierig zu begreifen, was Leute veranlasst, eine bestimmte Aktie zu mögen und eine andere Aktie abzulehnen. Das läuft darauf hinaus herauszufinden, welche Nachrichten für eine Gesellschaft positiv und welche Nachrichten negativ sind. Es gibt viele Lösungen für dieses Problem und so ziemlich jeder Investor, den Sie fragen, hat seine eigenen Ideen und Strategien.

Nachdem wir das etabliert haben: die Haupttheorie besagt, dass die Preisbewegung einer Aktie anzeigt, was eine Gesellschaft nach Meinung der Investoren wert ist. Setzen Sie nicht den Wert einer Gesellschaft mit dem Aktienpreis gleich. Der Wert einer Gesellschaft ist ihre Marktkapitalisierung, die dem Aktienpreis multipliziert mit der Anzahl der ausgegebenen Aktien entspricht. Zum Beispiel hat eine Gesellschaft, die zu 100 $ je Aktie gehandelt wird und 1 Million ausgegebene Aktien hat, einen geringeren Wert als eine Gesellschaft, die zu 50 $ gehandelt wird und 5 Millionen ausgegebene Aktien hat (100 $ x 1 Million = 100 Millionen $, während 50 $ x 5 Millionen = 250 Millionen $). Um die Dinge weiter zu komplizieren, reflektiert der Preis einer Aktie nicht nur den gegenwärtigen Wert einer Gesellschaft, er reflektiert auch das Wachstum, das Investoren in der Zukunft erwarten.

Der wichtigste Faktor, der den Wert einer Gesellschaft beeinflusst, ist ihr Ertrag. Der Ertrag ist der Profit, den eine Gesellschaft macht, und langfristig kann keine Gesellschaft ohne ihn überleben. Es macht Sinn, wenn Sie darüber nachdenken. Wenn eine Gesellschaft nie Geld macht, wird sie nicht im Geschäft bleiben. Aktiengesellschaften sind dazu verpflichtet, viermal pro Jahr (einmal jedes Quartal) ihre Einkünfte zu melden. Die Wall Street beobachtet mit fanatischer Aufmerksamkeit diese Zeiten, die Gewinnsaison  genannt werden. Der Grund dahinter ist, dass Analysten den zukünftigen Wert einer Gesellschaft auf deren Einkommensprognose stützen. Wenn die Ergebnisse einer Gesellschaft überraschend ausfallen (besser sind als erwartet), schnellt der Preis in die Höhe. Wenn die Ergebnisse einer Gesellschaft enttäuschen (schlechter sind als erwartet), dann wird der Preis fallen.

Natürlich ist es nicht nur der Ertrag, der das Sentiment im Hinblick auf eine Aktie verändern kann (was wiederum ihren Preis ändert). Es wäre eine ziemlich einfache Welt, wenn dies der Fall wäre! Während der Dotcom-Bubble zum Beispiel stiegen Dutzende von Internetgesellschaften auf und hatten Marktkapitalisierungen im Wert von Milliarden Dollars, ohne jemals auch nur den kleinsten Gewinn zu erzielen. Wie wir alle wissen, konnten sich diese Wertbestimmungen nicht behaupten, und die meisten Internetgesellschaften haben erlebt, wie ihre Werte auf einen Bruchteil ihres Höchststandes zusammengeschrumpft sind. Und dennoch, die Tatsache, dass sich die Preise tatsächlich so viel bewegt haben, demonstriert, dass es außer dem gegenwärtigen Ertrag noch andere Faktoren gibt, die die Aktien beeinflussen. Investoren haben wörtlich Hunderte dieser Variablen, Verhältnisse und Indikatoren entwickelt. Von einigen haben Sie vielleicht bereits gehört, wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis, während andere äußerst kompliziert sind.

Also, warum ändern sich Aktienpreise? Die beste Antwort ist tatsächlich, dass niemand das mit Sicherheit weiß. Einige glauben, dass es nicht möglich sei vorauszusagen, wie sich die Aktienpreise verändern werden, während andere denken, dass man, indem man Charts zeichnet und sich vergangene Preisbewegungen untersucht, bestimmen könne, wann man kauft und verkauft. Die einzige Sache, die wir wirklich wissen, besteht darin, dass Aktien volatil sind und sich im Preis extrem schnell ändern können.

Die wichtigen Dinge, die Sie über dieses Thema begreifen müssen, sind folgende:

1. Auf der grundlegendsten Ebene bestimmen Angebot und Nachfrage am Markt den Aktienpreis.
2. Preis mal der Anzahl der ausgegebenen Aktien (Marktkapitalisierung) bilden den Wert einer Gesellschaft. Einfach den Aktienkurs von zwei Gesellschaften zu vergleichen ist sinnlos.
3. Theoretisch ist es der Ertrag, der die Wertbestimmung einer Gesellschaft seitens der Investoren beeinflusst, aber es gibt andere Indikatoren, die Investoren verwenden, um Aktienpreise vorauszusagen. Erinnern Sie sich, es sind die Sentiments von Investoren, Einstellungen und Erwartungen, die schließlich die Aktienpreise beeinflussen.
4. Es gibt viele Theorien, die versuchen, die Art und Weise zu erklären, wie Aktienpreise sich so bewegen, wie sie es tun. Leider gibt es keine Theorie, die alles erklären kann.

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